开元体育官网入口金鹰基金：创业板一马当先 结构轮动烘托市场热度-基金频道-和讯网

　　开元体育官网入口金鹰基金：创业板一马当先 结构轮动烘托市场热度-基金频道-和讯网2024年3月11日，市场继续上攻开元体育网站入口。截至收盘，上证指数收涨0.31%至3055.48，相较之下，创业板指表现尤为突出，全天大涨4.60%。北向资金单日大幅流入102.61亿，A股成交额回到万亿。与此同时，人民币对美元离岸汇率略升值来到7.18开元体育官网入口。

　　WIND数据显示，申万31个一级行业中27个收红，其中电力设备、美容护理、医药、汽车等行业涨幅居前；与此同时，前期防御性偏强、收益领先的煤炭、石油石化开元体育网站入口、银行等高股息行业出现回调开元体育网站入口。全市场5300多只股票中仅799只翻绿，逾8成个股实现上涨，市场赚钱效应明显开元体育官网登录入口。

　　新能源强势表现带动创业板上攻，市场资金轮动放大涨幅。在板块大幅上涨的带动下，今日创业板指走出明显强于其他指数的表现，而新能源今日的突出表现，或得益于近期涉及行业层面的一系列重要变化。一方面，头部电解液企业计划于2024年3月11日开始对六氟磷酸锂产线进行停产检修。头部企业的停产或将一定程度改善短期供给过剩的情况，碳酸锂价格企稳回升，或有望带来企业盈利端的改善。另一方面，3月5日李强总理在政府工作报告中再次要求，2024年要大力发展绿色低碳经济，积极稳妥推进碳达峰碳中和，加强大型风电光伏基地和外送通道建设，推动分布式能源开发利用，发展新型储能。能源转型作为新质生产力的重要抓手之一，在国内政策层面亦得到了较大关注。不仅如此，上周末据外媒报道，海外某AI龙头公司CEO公开称，未来10年算力将大幅度提高……（市场预期开元体育官网入口登录，随之而来的将是能源需求的大幅提升，而与新能源相关的光伏和储能等，同样将大幅度受益）。除上述重大的事件型影响之外，我们也观察到，在A股当前成长风格内部的轮动过程中，市场资金也开始在增加新能源、医药等前期严重滞胀的白马蓝筹方向的配置，而近期持续回流的外资更成为加配相关方向的重要增资力量。近期，恰也有一定影响力的外资机构公开唱多中国的锂电行业头部企业。上述种种，共同推动A股新能源板块今日的放量急升，并带动创业板指一并大涨开元体育网站入口。

　　居民物价超预期抬升，通缩担忧或有边际改善。2024年2月CPI同比升至+0.7%（前值-0.8%），环比1.0%，好于市场预期，基本上是2020年疫情以来最强的2月环比（回到疫情前的季节性水平），反映出春节错位因素以外，有额外超季节性的改善因素。我们认为，主要得益于春节期间表现较好的服务消费对食品项、交通和旅行等相关核心CPI分项起到超季节性的抬升，2月交通工具用燃料（环/同比+1.9%/+0.8%）、（+13.1%/+23.1%）分项的环/同比均有明显改善。而低基数加持下，2024年2月PPI同比小幅回落至-2.7%（前值-2.5%），环比持平-0.2%（前值-0.2%），稍弱于季节性。除海外定价的石油天然气环、同比有强于季节性的改善以外，其他工业品价格仍普遍偏弱。大体看，短期偏强的CPI或有助于改善此前普遍仍悲观的消费预期，而出行链及前期受物价通缩负面影响的必需消费或能有所好转。当然，考虑到短期偏强的环比并未呈现稳态，春节后相关领域的物价还有向常态回归的压力。3月国内CPI数据能否持续有超季节性的变化，仍有待观察。

　　美国就业数据偏弱，降息预期或有望持续回升开元体育官网入口登录。虽然美国2月非农数据为27.5万，较预期的20万偏高，但前值已从35.3万下修至22.9万。另外开元体育官网入口登录，失业率（居民部门统计）则升至3.9%（前值3.7%），平均时薪环比降至0.14%开元体育网站入口。以上，反映美国就业形势有降温趋势，核心通胀的黏性或有望改善。叠加上周美联储主席在参加美国参议院和众议院答辩时表示，“预计利率今年将开始下调”，“决策者们仍然关注通胀带来的风险并且不希望过快放松货币政策”，其措辞虽并未较1月议息会议时有显著变化，但一定程度上仍缓和了近期市场有关今年未必降息的过度悲观预期。简言之，近期美联储降息预期有所回温，利率市场对联储首次降息时点的预期，继续维持在6月。而3月12日晚间，美国将公布2月通胀数据，通胀或仍有望超预期下行（目前市场对核心CPI为环比+0.3%的预期开元体育官网入口，并未随着就业数据而出现下修）开元体育网站入口。如最终数据在市场预期范围之内，预计将继续支持联储首次降息时点将锚定在6月的共识。

　　回到A场的投资策略层面，投资者可继续在风格再平衡和轮动过程中挖掘结构性机会。2024年已顺利召开并临近结束，目前情况看，相关重要的经济工作部署基本延续了去年12月中央经济工作会议思路，政策基调大致符合主流预期。市场层面看，杠杆资金问题已在前一轮下跌过程中得到较充分的消化。初步判断开元体育官网登录入口开元体育网站入口，即使市场短期仍有因一定的获利盘压力等而出现震荡，空间或亦有限。注意到经济主题工作会上，证监会已有明确表态，对市场非理性下跌会出手干预，由此揣测，如1-2月期间A场非理性大幅波动的状态，似正渐行渐远。此外，2月国内CPI和1-2月出口数据均好于预期，显示部分经济结构上仍有积极变化，经济基本面并未有市场想象中那么悲观。而海外情况看，外围流动性环境有所改善，近期鲍威尔偏温和的言论以及2月美国就业数据较预期偏弱的现实之下，美联储降息预期再度回升，预计年中降息或仍是基准情形，对A场中短期走势或不构成负面压制。

　　A股行业配置上，风格再平衡过程中，部分顺周期资产短期或有估值修复开元体育官网入口，关注大盘蓝筹和中字头，中期角度，高股息或仍可坚守。科技制造方面，在催化加持下，成长方向或呈轮动开元体育官网登录入口，但随着3月下半月起业绩披露的增多，多数科技主题方向仍会面临业绩的挑战。各成长方向自底部以来已有可观涨幅，短期新参与成长轮动的性价比在降低。顺周期方面，2月CPI和1-2月出口数据好于预期，短期出口链&出行链&物价通缩受损方向或有估值修复，持续性可继续观察；大盘蓝筹和中字头品种亦可关注，高股息方向仍可逢低配置。

　　本资料所引用的观点、分析及预测仅为个人观点开元体育网站入口，是其在目前特定市场情况下并基于一定的假设条件下的分析和判断，并不意味着适合今后所有的市场状况，相关指数、行业等的过往表现不代表未来表现，也不代表本公司旗下基金的业绩表现，不构成对阅读者的投资建议。基金过往业绩不代表未来表现，基金管理人管理的其他基金的过往投资业绩不预示基金的未来表现。投资有风险，投资需谨慎。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。本资料不构成本公司任何业务的投资建议或保证，不作为任何法律文件。本公司或本公司相关机构、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。返回搜狐开元体育网站入口，查看更多